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来源：金融界爱股

尽管希腊债务危机曲折多变,全球风险资产价格上周还是节节上升.道琼斯重上11000大关,黄金为首的商品价格,也有良好的表现. 然而上周五下午,高盛被指在出售房地产衍生产品时误导客户渔利. 消息传出,如被冰岛火山灰笼罩一样,华尔街一片黑暗,几乎所有风险资产价格均大跌,资金流回美元、国债市场.

高盛事件的是非曲直,暂时并不清楚,但是笔者有如下看法:1)目前股市升势已老,上周的涨势已经在靠沽空盘补仓(short squeeze)来支撑,其实已经将软肋敞开给可能出现的坏消息.2) 高盛事件会使投资银行和对冲基金收缩借贷杠杆,进而影响风险资产的供求关系.3) 高盛事件已犯众怒,为当局大幅收紧监管提供了口实,银行的盈利空间势受到影响.不过同时, 高盛乃美国核心竞争力所在,其人脉遍布政坛及商界各个角落. 高盛不会象丰田那样被美国政府追打,最终可能炒人罚款了事.

美欧最新经济数据显示,最近经济乍暖还寒,也令投资者担心.笔者相信美国就业市场的低位反弹大体成型,消费正常化与企业投资正常化的大环境已开始大体成型.未来经济增长会有曲折,银行坏账仍要上升,但是经济两次探底的风险已经消失.

本周市场焦点是高盛事件的后续进展、美国大企业的业绩、IMF的希腊救援行动.本周二,印度估计会再加息25个基点,日本三月领先指数为98.2, vs 97.9.周四,欧洲四月PMI57 vs 上期的56.6,同日美国二手房成交预计为5400K vs 5020K.周五美国新屋销售估计为335K vs 324K,同日耐用消费品订单2.5% vs 0.9%.(陶冬)

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