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来源:财经网

中国人民银行7日公布的最新数据显示,去年12月末中国外汇储备规模为30,105.17亿美元,较11月底下降410.81亿美元,降幅为1.3%。多数评论认为,中国外汇储备已经到了危机边缘,逼近警戒线。对此,有评论分析认为,这是危言耸听,制造恐慌,助推做空中国。



中国人民银行7日公布的最新数据显示,去年12月末中国外汇储备规模为30,105.17亿美元,较11月底下降410.81亿美元,降幅为1.3%。这是自去年7月以来,外汇储备连续第六个月缩水,但并未跌破三万亿关口。另外,2016年外汇储备全年下降3,198.44亿美元,下降幅度为9.6%,不过,全年下降规模较上年同期少降了1,928.12亿美元。

2014年二季度末,中国外汇储备规模达到3.99万亿美元,逼近4万亿大关,占到了全球外储总量的三分之一,遥遥领先于其他国家。自此以后,这种强劲增长势头戛然而止,直至陡然逆转。不到两年的时间,中国外储下降了9,400亿美元。

对此,商业见地网引用专栏作家钮文新的文章称,这是制造恐慌,助推做空中国。

文章称,现在,人民币贬值了,外汇储备缩水了,返回头来拼命叫喊危机了,什么意思?往好了说,这叫危言耸听,煞有介事;往不好了说,这是煽动市场情绪,制造恐慌,助推做空中国。

那么,是什幺元婴导致外汇储备缩水的呢?

文章认为,当然是人民币贬值预期之下的种种市场行为。按央行的分析,主要因素包括:央行在外汇市场的操作;外汇储备投资资产的价格波动;由于美元作为外汇储备的计量货币,其他各种货币相对美元的汇率变动可能导致外汇储备规模的变化。

此外,根据国际货币基金组织关于外汇储备的定义,外汇储备在支持“走出去”等方面的资金运用记账时会从外汇储备规模内调整至规模外,反之亦然。很明显,排在第一位的是:央行在外汇市场上的操作。意思很清楚。

境内外汇的流出是导致人民币贬值的基本因素,为了阻止贬值,央行必须拿出外汇储备换回相应的人民币,从而导致外汇储备减少。

央行该不该这样做?当然应该。因为对弱势货币经济体而言,抵御汇率剧烈波动的风险,这是外汇储备存在的基本功能之一。所以,人民币升值的时候外汇储备增加,人民币贬值的时候外汇储备减少,这是必然的过程,再正常不过的事情,完全不必可以大惊小怪的过程。

对于市场上,一些经济学家认为的外汇储备少了中国会发生危机的说法,文章称,这些人应该摘掉经济学家的头衔。

规范的说法应当是:当外汇储备数额低于短期外债数额之时,一个国家会出现债务危机、货币危机。但目前中国的外债总规模只有1.4万亿美元,短期外债只有不到9,000亿美元,相对于3万亿美元的外汇储备并非恐怖之事。

现在,人民币贬值了,外汇储备缩水了,返回头来拼命叫喊危机了,什么意思?往好了说,这叫危言耸听,煞有介事;往不好了说,这是煽动市场情绪,制造恐慌,助推做空中国。

但同时,文章又指出,我们反对胡说八道,但也必须提醒国家防微杜渐,当心“量变到质变”的过程。也就是说:短期看,中国外汇储备没有被“击穿”——低于外债水平的风险,但长期看,我们的外汇储备有被“磨穿”的风险。

所以,我们必须趁着实力雄厚之机,采用“非常手段”把恶意投机者彻底“干倒”。比如,抓住美元贬值的时机,以外汇储备的大量抛售使得人民币大幅升值,让投机者血流成河,反手大量收购美元,压低利率,突然将人民币汇率压低到“全世界公认过分低”的水平,然后进一步放宽人民币汇率浮动区间。我认为,有这样几次,投机客将远离人民币。

另外,文章建议中国千万不要被“市场原教旨主义思想”困住手脚,只要为了国家利益,为了人民利益,没有什么值得忌讳的。暴打投机客这样的事情,越凶狠、越到位越好。

反对“两头儿兼顾的软磨方式”。就像现在,过一阵子收紧外汇管理,然后出口打一巴掌,打完就完了。然后为短暂的胜利沾沾自喜。这会让投机者三番五次地来袭,最终“磨穿”外汇储备。

所以,如果中国确认对发展中国家而言,低于货币攻击是外汇储备的一个重要功能,那就该不失时机地勇敢出手,而且一定要突如其来,一击致命。
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